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三季度调研机构频频“光顾”A股上市地方银行 谁是“团宠”、哪些问题最受关注?

2021-09-28 09:42:45 北京商报网  孟凡霞 李海颜

  三季度机构调研银行热情不减。9月27日,北京商报记者统计发现,今年三季度共计有16家银行迎来了调研机构“光顾”,被调研数量同比、环比均有所增加,不少银行甚至成为“团宠”,迎来了多家机构的扎堆调研。在分析人士看来,机构调研反映市场对银行板块的关注度明显升温,也反映出看好银行板块的机构在增加,银行板块或蕴含着潜在投资机会。机构密集调研一般来说意味着股价偏暖,但资金短期是否流入还受到其他因素影响。

  16家银行迎调研机构“光顾”

  三季度机构对银行的调研较为频繁。Wind数据显示,截至9月27日,共计16家银行获得调研机构“光顾”,超过了上年同期的9家,同时也高于一季度、二季度的10家和14家。

  在被调研的16家银行中,超半数为上市农商行。北京商报记者注意到,除8月19日上市不久的上海农商行未在调研之列外,其余9家A股上市农商行均迎来了机构调研。

  而从调研次数来看,三季度苏州银行(002966,股吧)、常熟农商行吸引机构“光顾”的次数最多,分别迎来机构的11次、10次调研。苏州农商行、张家港农商行、紫金农商行紧随其后,分别被调研7次、5次和4次。从参与调研银行机构数量来看,苏州农商行、常熟农商行则成为“团宠”,三季度分别吸引56家、53家机构前来调研。

  在光大银行(601818,股吧)金融市场部宏观研究员周茂华看来,机构调研反映市场对银行板块的关注度明显升温,也反映出看好银行板块的机构在增加,银行板块或蕴含着潜在投资机会。上市农商行兼具低估值、高股息和成长性等特点,同时,随着国内经济复苏,银行经营和资产质量前景改善。

  资深银行业分析人士王剑辉进一步指出,机构调研银行,一方面是因为近一两年来银行业进入了新的监管环境,在新的监管下,银行是否能适应新形势发展,在业务方面是否有所变化,这是机构比较关心的;另一方面,银行板块整体表现比较平稳,机构对未来银行估值上升的空间还存在一定预期,因此也希望对银行最新经营情况有所了解。

  净息差、财富管理等关注度高

  根据半年报,在A股上市银行中超半数出现净息差收窄情况,因此,息差问题也成为此次机构调研银行过程中的重点问题。例如,调查次数和机构数较多的常熟农商行就在9月10日的调研中被问到未来的息差走势情况。常熟农商行回应称,未来该行将进一步下沉服务重心,深耕农村市场,提高信保类贷款占比,同时稳定存款成本,预计下半年及明年息差有望进一步回升。

  此外,资产质量、财富管理等问题也频频出现在调研询问环节。重庆银行在回应9月10日调研机构对于该行上半年不良率上升原因时提到,该行公司贷款不良率小幅上升,主要受房地产业、采矿业个别存量客户影响,其他行业不良率保持稳定。而从零售贷款来看,信用卡、个人经营性、个人按揭、消费贷款的不良率,较年初均有下降。未来该行将进一步强化内部风险管理,在外部区域环境向好的情况下,对于未来资产质量控制充满信心。

  而在回应9月3日调研机构对于青岛银行(002948,股吧)财富管理业务发展情况的提问时,青岛银行表示,该行已初步搭建起财富管理业务体系化发展的经营框架,在山东省内财富管理市场占有率持续提升。上半年实现财富管理中收1.27亿元,同比增长16.52%;资产规模200万元以上的零售客户较上年末增长21.37%,在该行保有的资产共计635.84亿元,较上年末增长25.70%。

  “中小型银行在银行板块中增长空间是比较大的,所以调研一方面是关注银行可能存在的潜在风险,另一方面就是考察银行增长的潜力。”王剑辉分析称,目前银行业务主要以信贷业务为主,净息差是决定银行经营的核心因素,决定了银行的整个收入和业务发展的状况。资产质量涉及到银行对于不良资产控制等问题,如果能做好对于提升银行的利润空间会有很大的帮助。财富管理是整个金融行业转型的大趋势,特别是对于银行来说,未来的利润增长点可能大部分来自于财富管理。

  银行股估值有望修复?

  机构调研通常被视为投资“风向标”,那么机构调研对于提振银行股是否有帮助?

  以一季度较受调研机构关注的无锡农商行和二季度受多个机构扎堆调研的宁波银行(002142,股吧)为例。从股价表现来看,一季度上述两家银行均出现股价上涨,直至月末略微有所回升;但进入二季度后,无锡银行(600908,股吧)股价出现震荡下跌,而宁波银行则持续上升,直至6月末有所下滑;在三季度,两家银行股价又出现了不同程度的下跌走势。而从三季度受调研机构青睐的常熟农商行来看,三季度该行股价整体呈现下跌态势,股价处于较低水平。

  周茂华表示,三季度银行频繁引来机构调研,主要是银行板块经过上半年调整,整体估值再度来到低位。目前,不少热点板块估值已不便宜,而银行板块低估值、高股息,对于稳健、价值型投资吸引力强。在周茂华看来,机构调研银行,无论是对于银行市场知名度,还是促进银行完善内部经营管理,均有所帮助。机构密集调研一般来说意味着股价偏暖,但资金短期是否流入还受到其他因素影响;在银行板块经营基本面稳健,低估值、高股息及全球市场波动加剧情况下,个人对银行板块估值修复偏乐观。

  苏宁金融研究院宏观经济研究中心副主任陶金也表示,机构调研并不代表机构一定会买入或增持该公司,但机构调研本身代表了机构在行业和财务分析基础上,已经对公司形成了一定的了解,一旦调研结论能够验证,很可能会形成实际的增持行为。对于银行股,前期地产信用风险的影响若能够得到控制,则未来基本面和估值两个方面的支撑将发挥作用,支撑股价易上难下。

(责任编辑:李悦 )
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